準(zhǔn)備金率達(dá)歷史高點(diǎn)
此次上調(diào)后，一般金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到17.5%，而此前被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的6家銀行則提高至18%。17.5%的存款準(zhǔn)備金率與2008年6月的歷史最高點(diǎn)持平，而大型銀行18%的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)超過了歷史最高點(diǎn)。
存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率為17.5%，意味著銀行在吸收100元存款之后，要上交17.5元給央行，那么銀行可用于放貸的資金僅為82.5元。通過提高銀行的存款準(zhǔn)備金率，央行釋放緊縮流動性的信號，被譽(yù)為是宏觀調(diào)控“三大巨斧”之一。
按照央行10月份公布的數(shù)據(jù)“人民幣存款余額70.09萬億元”計(jì)算，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將凍結(jié)資金3504.5億元。
意在用此舉嚴(yán)防熱錢
從當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，通脹勢頭正在明顯升溫，農(nóng)產(chǎn)品、食品、工業(yè)原材料價(jià)格上漲迅猛。國家發(fā)改委主任張平在11月9日表示，估計(jì)今年的CPI要比3%稍微高出一點(diǎn)，此前國家發(fā)改委多次強(qiáng)調(diào)“今年物價(jià)控制在3%以內(nèi)的目標(biāo)沒問題”。而來自銀監(jiān)會內(nèi)部的消息稱，商業(yè)銀行10月信貸新增規(guī)模超過預(yù)期。
大成基金認(rèn)為，三原因?qū)е麓婵顪?zhǔn)備金率上調(diào)。第一，此次央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是針對8、9月份部分銀行流動性充裕，投放異常的舉措。這次調(diào)整也算是對周小川“用池子來圈熱錢”的呼應(yīng)。第二，目前通脹的壓力仍然是市場最關(guān)注的因素，從已有數(shù)據(jù)分析，通脹月環(huán)比增長率將達(dá)到7%，這在歷史上也是較為罕見的水平。第三，最近美元貶值幅度較大，人民幣升值的壓力增加，引致外來熱錢較多，央行意在用此舉嚴(yán)防熱錢。
中國建設(shè)銀行研究部高級經(jīng)理趙慶明認(rèn)為，央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放了兩個(gè)信號，一是在加息之后祭出準(zhǔn)備金大旗，顯示出不容忍通脹的堅(jiān)決態(tài)度。二是為控制明年的信貸規(guī)模提前預(yù)防，他認(rèn)為今年全年新增貸款7.5萬億的規(guī)�；究梢员ＷC，但在熱錢流入壓力加大的背景下，央行收緊銀行流動性將可預(yù)防明年的信貸增長超預(yù)期。
